手機資訊 ?? 期貨日報電子版 ??
首頁 >> 機構 >> 機構看市 >> 正文

站內搜索:  高級搜索

沙特阿美遇襲利好原油,聚烯烴短期或將強勢

上周行情回顧:

上周L2001合約收于7290元/噸,周上漲65元/噸,周上漲幅度是0.90%。持倉方面,周持倉減少10.77萬手至82.79萬手,成交量至200.40萬手。PP2001合約開于8056元/噸,收于8081元/噸,周下跌9元/噸,周下跌幅度是0.11%。持倉方面,周持倉減少0.06 萬手至77.07 萬手,成交量至311.49萬手。

現貨方面:上周國內聚烯烴市場價格上漲后部分出現回落。周初期貨連續強,部分石化調漲出廠價,市場受利好支撐,商家多隨行高報。然周中后,期貨振蕩回落,下游工廠對高價原料的抵觸情緒漸顯,補倉積極性減弱,導致商家出貨緩慢,部分開始讓利。周內下游多根據訂單適時補倉。截止上周四,LLDPE主流價格在7200-7580元/噸,部分漲跌互現,幅度在20-100元/噸;PP拉絲主流價格為8500—9100元/噸,部分漲跌互現,幅度在20—150元/噸。

基本面分析:

成本端:中東局勢再度引發外界關注。沙特阿美石油公司14日遭到無人機攻擊,引發市場關注。周日美國東部時間晚間WTI開盤即暴漲10%以上,隨后布倫特原油期貨夜盤也暴漲12%。沙特阿拉伯國家石油公司預計,到周一結束時,因周末遭襲擊而中斷的原油產量將恢復約三分之一,但此次襲擊事件可能會使該國在數周內無法恢復全部產能。此次襲擊事件造成沙特產油量每日劇減570萬桶,超過一身產量一半以上,并接近全球原油日產油量的6%左右。從石油儲備來看,由于沙特產出短期內或很難恢復,那在不影響原油出口的情況下,只能使用其石油儲備庫存。可以看出在中東及OPEC國家的石油庫存中,沙特的商業儲備庫存量非常之大,8月份沙特石油庫存高達1.8億桶,可以說這么多的庫存完全可以應對當下產量下滑的不利形勢。當下的環境,一是沙特方面及時修好設備恢復產出,二是動用其庫存來彌補現有的損失,明面上,沙特自己就可以解決原油供應臨時短缺的問題。另一方面值得關注的就是,在此次襲擊事件導致產量受損后,美國再度提出必要時刻將會釋放戰略儲備庫存,盡管釋放多少尚未確定,一旦釋放油市的風險溢價必會回吐。后續仍需繼續關注最新進展,特別是沙特官方對于原油產出恢復的狀態及時間。

供應端:PE方面,上周國內石化裝置檢修數量有所減少,損失產量在4.28萬噸,環比減少0.83萬噸。本周新增檢修企業有神華包頭、遼通化工,初步預計下周檢修損失量在2.3萬噸左右,環比減少1.98萬噸,其中線性損失0.41萬噸,高壓損失0.83萬噸,低壓損失1.06萬噸左右,進口量也將處在中等偏上水平,市場貨源供應仍舊充足。PP方面,本周國內PP裝置檢修損失量約7.9萬噸,環比減8.46%。下周獨山子石化、大慶煉化、延安煉廠、巨正源計劃開車,大唐多倫一線將出產品,預計檢修損失量環比減少,生產端供應呈增多趨勢。

需求端:PE方面,下游開工部分小漲,農膜行業開工上漲2個百分點,薄膜、中空、管材行業開工上漲1個百分點,其余行業開工穩定,主流開工在47%-58%。PP方面,下游改性、管材、玩具等領域訂單略有好轉,但整體好轉力度一般。上周臨近中秋假期,下游剛需適量補倉。

庫存情況:上周中秋節前備貨行情樂觀,聚烯烴石化去庫存速度加快,石化庫存降至春節后歷史低位59萬噸,本月石化控庫效果明顯,短期內石化庫存壓力不大,石化挺價意向增強,對市場形成支撐。

新增產能方面,2019年是聚烯烴預期新增產能增速較高的一年,新產能集中投放的時間節點關系到供應轉向,市場關注度亦非常高。近期中安、巨正源一線已再開度開車,大唐多倫一線即將出產品,寶豐2期投產在即,新產能產量釋放壓力再度來襲,市場信心漸受壓制。繼續密切關注新裝置投產情況。

結論及操作建議:

宏觀及消息面,無人機襲擊導致沙特阿美關閉部分石油產出,減產幅度高達570萬桶/日,國際油價大漲,短期利多聚烯烴,繼續關注沙特供應恢復情況、伊朗問題及中美貿易談判等方面的消息。自身基本面來看,目前聚烯烴石化控庫效果明顯,短期內石化庫存壓力不大,石化他挺價意向強,對市場形成支撐,然隨著裝置檢修開車以及新裝置投產進度進一步加快,市場供應量將逐漸累積,或將壓制節后市場上漲力度。需求方面,PE下游農膜、包裝膜、管材需求有所提升,PP下游改性、管材、玩具等領域訂單略有好轉,但整體好轉力度一般。中秋節前大部分終端都建倉補貨,一定程度上消耗了節后的接貨需求,加之國慶節對下游工廠開工情況的影響,國慶節前下游終端的備貨能力未能預計,仍需密切關注。隨著新增產能逐漸釋放,中長期來看,聚烯烴或難改熊市格局。操作上,短線觀望或多單繼續持有,L2001壓力位7800,支撐位7000;PP2001壓力位8500,支撐位7800,中長線等待逢高做空機會。

責任編輯:張玉潔

《期貨日報》社有限公司版權聲明

專欄作者
  • 微笑
  • 流汗
  • 難過
  • 羨慕
  • 憤怒
  • 流淚
棋牌送30彩金app