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鎳金前景看好

“2019LME WEEK金屬研討會”在倫敦舉行

10月28日,一年一度的LME WEEK在英國倫敦舉行。與往年一樣,本屆金屬周舉辦了LME金屬研討會、LME年度晚宴、中國研討會、LME焦點日等會議活動。上海金屬網對本次LME WEEK進行全程報道。

以下是”LME金屬研討會”上的精彩觀點:

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力拓首席執行官Jean-Sébastien Jacques的發言分為五點:1.成交量增長和大規模并購并不等于價值創造;2.中國對于力拓而言不僅僅是客戶;3.成交量過大不一定是好事;4.伙伴關系將定義成功;5.力拓必須適應目前的情況。

Jean-Sébastien Jacques表示,在過去10年里,前40大礦業公司的所有者獲得了約4000億美元的現金回報,我們已經在地球上一些最偏遠的地方開創了先河,現在我們需要把注意力放在21世紀的問題和機遇上。

關于未來十年的發展,Jean-Sébastien Jacques稱,面對更多的監管和競爭,所以產業面臨不斷的發展。真正的贏家是能夠在資源有限的情況下發展,如何更好的符合社會的發展。技術進步不斷推進公司的創新,實現有價值的增長,通過開發新的資源,增加新的利潤池等。雖然短期的視角會快速地增加利潤,但是力拓在探討新的方式來減少風險。在回答如何保護環境時,他表示,力拓在蒙古的項目就面臨著環境或GDP增長的抉擇,需要找到合適的條件去進行對話,把數據放到桌面上來證明。

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花旗銀行董事總經理兼全球首席經濟學家Catherine Mann以《全球經濟展望》為題發表演講,講述全球展望、衰退觀察、戰略挑戰、世界走向多元化等方面。她表示,債券市場非常自信地認為明年將會出現經濟衰退。然而,我們目前并不確定是否真的會出現經濟衰退,至少有一部分人不確定。融合了不同資產類別的模型所形成的金融形勢指數顯示,經濟狀況已經處于一個調整狀態,美聯儲做了努力,歐洲央行也做出了努力,金融狀況沒有受到資本支出的限制。

就經濟前景而言,Catherine Mann表示,發達經濟體雖然增長速度緩慢,但仍在全球GDP中占據重要地位。貿易摩擦加劇結構性放緩,全球貿易面臨衰退并且已經不是全球經濟增長的動力。中美之間貿易摩擦體現經濟脆弱性和連帶效應。新興市場要比發達經濟體的情況好。相比而言,新興經濟體的政策被更好的執行,但它們也面臨著貿易糾紛所帶來的挑戰。

針對“影響2020年經濟增長的風險因素”的調查結果顯示:60%觀眾選擇了“貿易紛爭和關稅壓力”。

在圓桌討論環節,APG資產管理公司商品高級投資經理Gillis Björk Danielsen、托克企業責任主管James Nicholson、世界經濟論壇金屬產業主管Jörgen Sandström共同討論“企業責任:環境、社會及治理問題如何影響金屬行業?”

他們談到,十年前,作為借款方不用與銀行談論社會環境等方面的因素,但現在已經開始逐漸強調企業在環境變化中發揮的作用。未來,節能減排方面有眾多需要探索的問題,礦業則在其中進入兩難境地,不過現在許多標準都已經推出,事態向積極方向發展。小型礦企面臨更多挑戰,所以行業內部要積極互動參與,才能解決問題。為了更好地節能減排保護環境,需要整個行業的努力和跨界合作,整合社會各方面,從而實現共同的目標。

在“金屬辯論:分析與辯論”環節,各品種依次亮相,專業人士逐個點評。在本環節開始前,LME Week調查結果顯示,2020最看好的金屬品種依次是: 黃金(27%)、鎳(27%)、銅(23%)、鋁(9%)、鋅(6%)、鉛(3%)和其它(4%)。

關于銅,CRU基本金屬研究與戰略總監Vanessa Davidson稱,2019年銅供需整體平衡,2020年消費給予正面評價,但消費增長在放緩。銅礦產出2020年開始逐漸部分恢復,2020年銅價預期比較平穩,均價在5900元/噸左右。

關于鋁,Harbor鋁業創始人&董事長Jorge Vazquez稱,鋁生產商股價下跌50%左右,海外升水同時在下跌。未來,美國、歐洲等全球鋁市場均在擴產,而2020年需求會略微有所好轉,最大的過剩現象即將出現。

關于鉛,Marex Spectron全球市場分析主管Guy Wolf稱,鉛價格波動性不會很大,鉛的價格波動率沒有和鎳、鋅一樣增長。

關于鋅,Capital Economics首席大宗商品經濟學家Caroline Bain稱,需求方面,伴隨全球經濟的放緩,鋅需求也在放緩;供應方面,中國鋅的供給在恢復,整體來看,鋅錠明年面臨過剩的局面。

關于鎳,ED&F Man Capital Markets大宗商品研究主席兼高級分析師Edward Meir稱,鎳價上漲原因在于印尼禁礦且青山不斷進口。2020年至2025年,不銹鋼占鎳消費比列會由68%逐漸下降至58%,但仍然是鎳主要消費。預計2020年倫鎳價格在13500美元-19200美元之間。Edward Meir不認為禁礦會有那么大影響,因為會不斷有鎳鐵補充。

關于黃金,彭博全球金屬分析師Eily Ong稱,全球不穩定可能會支撐金價,中國和印度支撐全球黃金需求。各國央行都在增大黃金儲備。所以黃金產量和再回收都會在2020年實現增長。

發言結束后,現場再次對各品種走勢進行投票調查,結果顯示:鎳(37%)、金(32%)、銅(15%)、鋅(5%)、鉛(4%)、鋁(4%)和其他(4%),看好鎳和黃金的人數上漲,而看好銅的人數減少。

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此外,LME WEEK還進行了“哪種金屬將面臨最大的供應鏈挑戰?”現場投票,結果顯示:鎳(26%)、鈷(47%)鋰(27%)。

隨后,Fastmarkets電池研究主管William Adams、Pala副總裁Jessica Fung、摩根士丹利股票研究分析師Roberto Browne、MMC Norilsk Nickel市場研究主管/Denis Sharypin討論了“電動汽車革命:金屬市場現實情況如何?”

與會嘉賓表示,未來5年是比較大的變革期,成本會有較大的下滑,但也面臨挑戰,比如經濟周期的問題,并且中國電動車補貼退潮之后,電動車也出現了明顯下滑。電動汽車的發展帶動了鎳的需求,所以鎳市場前途看好。在回答現場關于電動車充電如何解決時,嘉賓還是關注提高電池技術,使得電池循環使用和提高里程。

責任編輯:李靖琴

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