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焦炭基本面支撐最弱,預計偏弱振蕩

期現貨市場

1)供給方面,全國230家獨立焦企樣本產能利用率72.47%,下降1.58%;日均產量64.78減1.41;焦炭庫存131.51,增13.70;煉焦煤總庫存1495.29,減1.42,平均可用天數17.36天,增0.35天。全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況,全國平均噸焦盈利79.48元,較上周上升6.22元。全國110家鋼廠樣本焦炭庫存453.89,減3.23,平均可用天數15.05天,減0.07天;煉焦煤庫存863.40,減22.72,平均可用天數17.20天,減0.45天;噴吹煤庫存345.64,增3.07,平均可用天數14.94天,增0.17天。焦煤港口庫存757萬噸,減少9萬噸;焦炭港口庫存448.8萬噸,增加4萬噸。 

2)需求方面,上周247家鋼廠高爐開工率77.93%,環比增1.16%,同比降1.51%;高爐煉鐵產能利用率78.48%,環比增1.23%,同比降3.23%,鋼廠盈利率86.23%,環比持平,日均鐵水產量219.45萬噸,環比增3.45萬噸,同比降9.05萬噸。

3)雙焦自身驅動邏輯較弱,跟隨螺紋走勢。焦炭基本面在黑色商品中最弱,鋼廠、港口庫存高位,鋼廠限產預期較強,按需采購且鋼廠開始出現提降,基本已經落地,供給端焦炭去產能不及預期,山東省去產能政策尚未出臺。焦煤基本面相對好于焦炭,低價蒙煤與澳煤使得國內焦煤價格承壓,不過焦煤利空因素前期釋放較多,港口的進口煤前9個月已經達到了15%的增幅,10個月已經超過了全年的配額,今年內空間較小。冬季來臨,蒙煤南下物流受阻概率加大。

觀點策略

雙焦走勢跟隨螺紋。焦炭基本面支撐最弱,焦煤相對較好,預計本周焦炭偏弱振蕩,焦煤穩中偏強。

風險提示

全球宏觀系統性風險、焦企、鋼廠環保限產超預期變化。

責任編輯:張玉潔

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